近期，A股房地产板块于9月23日表现强劲，多只个股涨停，成为市场的焦点。此次上涨的主要原因是有市场传闻称，国家将在国庆前推出房贷贴息政策。截至收盘，我爱我家和华远控股实现了连续三天的涨停，万科A、世联行及其他多只股票也一度涨停。根据第一财经的报道，市场消息指出财政部与地方的贴息力度可能达100个基点，第一套房贷款利率有望降至2%，还有传闻提到总额度1000亿元，贴息20个基点。然而，许多券商的房地产分析师对这些传闻持谨慎态度，认为全国性贴息政策实施的可能性较小。有分析师表示，国家层面的延长贷款期限与贴息/降息带来的利息差距效果相似。摩根大通的研究报告指出，如果政策真的出台，实际效果将高度依赖于实施细节与规模，限制上限可能会显著削弱刺激效果。
这种房贷贴息政策的传闻并非首次出现在市场上。根据第一财经，以往在今年7月至8月间出现过类似消息，并引发了短期的市场波动。摩根大通指出，在2025年11月至12月，曾有类似政策猜测，推动中国房地产股在短时间内上涨约5%，但最终未出台相关政策。摩根大通的分析师Karl Chan提到，历史数据表明，房地产板块在潜在政策窗口期间，通常表现强于市场。但若政策未如预期到位，行业可能会承压回调。
尽管全国性政策存在争议，地方水平的房贷贴息措施已经得到了广泛实施。中指研究院的统计数据显示，自2026年以来，已有超过20个城市推出或优化住房贷款贴息政策。比如，上海的"820新政"为特定购房者提供1个百分点的贷款利率补贴，而成都则针对公积金贷款者提供为期12个月、20%的利息补贴。摩根大通的计算表明，若为500万元贷款，1个百分点的补贴可使购房者节省约4个月的利息支出，补贴上限若提升则可延长节省的时间。 千亿球友会
除了政策带来的支撑外，近期的成交数据也为房地产板块提供了基本面支持。在9月19日，上海的二手房网签成交量达到了1495套，为2026年以来的单日新高。中信证券的报告指出，现房销售政策正在推动行业转型，具有运营能力的公司将从中受益，未来经营性业务可能成为利润的重要来源。中指研究院预计，未来贴息政策将加强与民生相关政策的结合，更多城市将采取多元化的政策组合，降低购房者的综合成本，地方层面的贴息政策有望持续深化。
